„Lehman II“ gibt Anlass zur Sorge, die indische Chemieindustrie bleibt standhaft, während die globalen Giganten kämpfen

Die globalen Chemiegiganten kämpfen mit einem erheblichen Umsatzrückgang, manche sprechen sogar von einer „Lehman II“-Episode. Ihre indischen Kollegen scheinen von dieser Abwärtsspirale jedoch weniger beunruhigt zu sein und zeigen sich zuversichtlich, dass die heimische Industrie gegenüber möglichen Rückschlägen widerstandsfähig ist.

Die aktuelle Krise des Chemiesektors, die an den Zusammenbruch von Lehman Brothers während der globalen Finanzkrise und die daraus resultierende Kettenreaktion erinnert, hat ihre Ursache in einem Ereignis, das als „Lagerbeständerezession“ oder „Großer Lagerabbau“ bezeichnet wird.

Die durch die Pandemie verursachten Versorgungsunterbrechungen veranlassten die Hersteller, vorsorglich Chemikalien zu bevorraten.Es wurde damit gerechnet, dass diese Reservebestände schnell aufgebraucht sein würden, sobald die Wirtschaft wieder an Fahrt gewinnt.

Dennoch blieb die Erholung der Weltwirtschaft schleppend oder kam in manchen Fällen gar nicht vor . Analysten gehen davon aus, dass dieser Trend durch ein Zusammenspiel von Faktoren wie geopolitischen Spannungen, Inflation, Nachhaltigkeitsbedenken, Unterbrechungen in den Lieferketten und demografischen Veränderungen verursacht wird.

Der Kern der Besorgnis liegt darin, dass Chemikalien die wesentlichen Bausteine ​​und Rohstoffe für eine Vielzahl von Produkten sind. Auch wenn die Bedeutung der Branche in der modernen Wirtschaft nicht immer offensichtlich ist,Chemikalien finden Anwendung in verschiedenen Bereichen wie Lebensmittel, Verpackung, Kleidung, Elektronik, Pharmazeutika, Düngemittel, Transport und fortgeschrittene Forschung.

Ein vom International Council of Chemical Associations (ICCA) in Auftrag gegebener Bericht von Oxford Economics zeigt, dass im Jahr 2017Die Branche trug etwa 5,7 Billionen US-Dollar zum globalen BIP bei, was etwa 7 % entspricht – ungefähr der gemeinsamen Wirtschaftsleistung von Indien, Brasilien und Mexiko.

Der Bericht betont, dass der Chemiesektor damit der fünftgrößte Fertigungssektor weltweit ist und 8,3 % des gesamten wirtschaftlichen Werts der globalen Fertigung ausmacht.

Die Bedenken wurden noch verschärft, als der Vorstandsvorsitzende der Lanxess AG, einem deutschen Spezialchemiehersteller, Matthias Zachert, die anhaltend schwache Nachfrage und den Lagerabbau in verschiedenen Industriemärkten mit einem „Lehman II“-Szenario verglich.

Dieser Kommentar von Ende Juni erregte weltweite Aufmerksamkeit, insbesondere aufgrund der Reihe von Gewinnwarnungen zahlreicher großer Chemieunternehmen . Obwohl diese Bemerkungen im Juni abgegeben wurden, weisen Experten darauf hin, dass die geringere Nachfrage nach Grundrohstoffen auf eine mögliche Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit hindeutet und dadurch die Dominoeffekte verstärkt.

Auswirkungen in Indien Die Auswirkungen des Lagerabbaus sind auch in Indien zu spüren. Laut Abhay V Udeshi, Vorsitzender von Chemexcil – einem Spitzenverband der Industrie, der für die Förderung von Chemieexporten zuständig ist – berichten Chemieunternehmen weltweit über eine düstere Geschäftslage.

Darüber hinaus wirkt sich der Energiekostendruck auf die Industrien der Europäischen Union aus und erschwert den Betrieb. Darüber hinaus bauen chinesische Chemieunternehmen ihre Lagerbestände zu extrem niedrigen Preisen ab, was zu erhöhter Preisvolatilität und Unsicherheit führt.Udeshi prognostiziert, dass diese herausfordernde Phase noch zwei Quartale andauern könnte, wobei inländische Spieler in diesem Quartal mit einem Umsatzrückgang von 10–30 % im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum rechnen.

Angesichts der Vernetzung des Sektors mit globalen Wertschöpfungsketten wird jede Verlangsamung der Verbraucherindustrien Auswirkungen auf inländische Chemieunternehmen haben, unabhängig von ihrer Größe.

Indien schneidet im Vergleich zu seinen globalen Pendants immer noch besser abAngesichts dieser Bedenken ist Siddartha Cherukuri, Co-Geschäftsführerin von Vishnu Chemicals mit Sitz in Hyderabad, der Ansicht, dass die Branche zwar aufgrund eines sequenziellen Rückgangs der Rohstoffpreise um über 10 % unter Druck steht, jedoch nicht alle Akteure gleichermaßen betroffen sind.

Cherukuri betont, dass Unternehmen mit Mehrwertprodukten, vielseitigen Produktionslinien, Rückwärtsintegration und anpassungsfähigen Produktmischungen besser in der Lage sind, Herausforderungen zu meistern und zyklische und geografische Risiken zu mindern.

Indiens chemische Industrie mit einem Wert von 220 Milliarden US-Dollar verfügt über eine umfassende Diversifizierung und umfasst über 80.000 kommerzielle Produkte. Es trägt rund 7 % zum BIP des Landes bei und beschäftigt über 2 Millionen Menschen.

Das Land ist der sechstgrößte Chemieproduzent und der elftgrößte Chemieexporteur (ohne Pharmazeutika). Prognosen gehen davon aus, dass die Branche bis 2025 um 9,3 % wachsen und 304 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Kleinst-, Klein- und Mittelunternehmen (KKMU), insbesondere kleinere Unternehmen, spielen eine entscheidende Rolle bei der Förderung des Wachstums in diesem Sektor. Basierend auf dem Anteil der KKMU im verarbeitenden Gewerbe schätzt ICRA, dass kleine und mittlere Unternehmen 25–30 % des Chemiesektors ausmachen.

Während ein erheblicher Teil der KKMU im informellen Sektor tätig ist, ist es schwierig, ihren genauen Anteil in den Chemiesegmenten zu quantifizieren.ICRA schätzt jedoch, dass sie in Agrochemikalien zu 45–50 %, in Farbstoffen und Pigmenten auf 60–65 % und in anderen Spezialchemikalien auf 50–75 % vorkommen.

Diese Fragmentierung ist innerhalb der Wertschöpfungskette der chemischen Industrie von strategischer Bedeutung und trägt zur Herstellung von Produkten mit geringer Wertschöpfung, zur Vergabe von Unteraufträgen an prominentere inländische Akteure in nachgelagerten Sektoren und zur Durchführung von Aufgaben wie Reinigung und Mischung bei.

Das Positive Trotz der vorherrschenden globalen Krise gibt es weiterhin optimistische Momente. Rakesh Surana, Partner bei Deloitte India, stellt fest, dass die globalen Turbulenzen zwar nicht die Nachfrage nach allen Arten von Chemieprodukten gedämpft haben, bestimmte Branchenteilnehmer jedoch weiterhin zuversichtlich sind, dass der Sektor angesichts des globalen Wirtschaftsabschwungs widerstandsfähig sein wird. Während die Lieferungen von Chemikalien in die Europäische Union beeinträchtigt sind, bleibt der US-Markt weiterhin stark.

Indiens Chemieexporte erreichen 175 Länder, zu den wichtigsten Zielen gehören China, die USA, Brasilien, die Niederlande, Saudi-Arabien, Indonesien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Japan und Deutschland.

Die Exportdaten von Chemexcil für 2021–22 zeigen einen Anstieg der Exporte in die 25 größten Länder. Beispielsweise stiegen die Exporte in die USA im Zeitraum 2020–21 um 59 %, wobei die USA 17,73 % der indischen Chemieexporte verbrauchten, gefolgt von China mit 12,7 %, Brasilien mit 8,52 %, Saudi-Arabien mit 6,12 % und den Niederlanden mit 5,23 % %.

Dennoch verzeichnete Indiens Produktion wichtiger Grundchemikalien und Petrochemikalien einen deutlichen Rückgang, mit einem Rückgang von 53,73 % im Geschäftsjahr 23 im Vergleich zum Vorjahr.Die Exporte wichtiger Chemikalien und petrochemischer Produkte verzeichneten einen noch drastischeren Rückgang und sanken im Jahresvergleich um 64,67 % auf 8,6 Milliarden US-Dollar.

Parag Jhaveri, Geschäftsführer von Yasho Industries, ist mit dem Vergleich mit der Lehman-Krise angesichts der robusten Inlandsnachfrage und der vielversprechenden Entwicklung des US-Marktes nicht einverstanden.Er räumt zwar ein, dass die Verkaufsmengen bei Agrochemikalien leicht rückläufig sind, gibt jedoch an, dass eine erhebliche Nachfrage nach verschiedenen Chemikalienarten, einschließlich Spezialchemikalien, bestehe.

Die indische Chemieindustrie umfasst Massenchemikalien, Agrochemikalien, Spezialchemikalien, Polymere, Petrochemikalien und Düngemittel.

Die Zusammensetzung der wichtigsten Chemiesegmente in Indien ist wie folgt: Grundchemikalien (21 %), Grundchemikalien (34 %) und andere Erdölprodukte und Zwischenprodukte (45 %).

Bei der Produktion von Agrochemikalien liegt das Land an vierter Stelle und stellt 50 % der technischen Pestizide her. Es ist der drittgrößte Polymerverbraucher und ein bedeutender Farbstofflieferant, der für rund 16 % der weltweiten Farbstoff- und Farbstoffzwischenproduktproduktion verantwortlich ist.

Experten behaupten, dass der indische Chemiesektor zahlreiche Wachstumschancen bietet, die von den aktuellen Bedrohungen relativ isoliert zu sein scheinen . McKinsey prognostiziert vor allem, dass Indien in den nächsten zwei Jahrzehnten über ein Fünftel des zusätzlichen weltweiten Chemieverbrauchs beitragen wird, was auf einen geschätzten Anstieg der Inlandsnachfrage auf 1.000 Milliarden US-Dollar bis 2040 zurückzuführen ist.

Dieser Nachfrageschub erstreckt sich über verschiedene Sektoren wie Landwirtschaft, Konsumgüter, Infrastruktur, Automobil, Elektronik und Gesundheitswesen. Darüber hinaus ist die heimische Industrie nicht stark von den Rohstoffmärkten im Ausland abhängig.Ein beträchtlicher Teil der indischen Chemieproduktion – etwa 33 % – wird von inländischen Unternehmen verbraucht.

Navroz Mahudawala, Gründer und Geschäftsführer des Anlageberatungsunternehmens Candle Partners, weist darauf hin, dass der geografische Aspekt Indien im Vergleich zu anderen Regionen, insbesondere Europa, vor den schlimmsten Auswirkungen des Abschwungs bewahrt hat.

Während Mahudawala die Wahrscheinlichkeit eines einstelligen bis bald zweistelligen Rückgangs der Chemikalienumsätze aufgrund der geografischen Ausrichtung anerkennt, betont er die größere Widerstandsfähigkeit der inländischen Industrie aufgrund ihrer geringen Verschuldung (Verschuldung-Eigenkapital-Verhältnis).

Größere Branchenakteure, die zuvor auf der Grundlage früherer Cashflows aggressiv investiert haben, sind besser gerüstet, um mit der steigenden Nachfrage umzugehen, wenn sie entsteht. Eine positive Entwicklung stellt ein auf die Chemieindustrie zugeschnittenes Production Linked Incentive (PLI)-Programm dar.

Surana von Deloitte schlägt vor, dass die Regierung das PLI-Programm auf Chemikalien und Petrochemikalien ausweiten könnte, um weitere Investitionen anzuregen.Er betrachtet dies als Teil der Transformation Indiens zu einem Produktionsstandort, der sich als überzeugender alternativer Produktionsstandort zu China präsentiert.Ein solches System für Grundchemikalien würde die Eigenständigkeit und Widerstandsfähigkeit stärken und das Wachstum der Branche erleichtern.

Selbst während der globalen Finanzkrise zeigte Indien aufgrund der minimalen Abhängigkeit von Subprime-Krediten und der begrenzten Verbindungen zu den US-Märkten eine gewisse Isolation gegenüber direkten Schocks. In ähnlicher Weise prognostizieren Experten, dass inländische Chemieunternehmen zwar zunächst die direkten Auswirkungen abwehren könnten, diejenigen, die sich jedoch nicht an die sich entwickelnde Marktdynamik anpassen und ihre Lieferketten nicht neu bewerten, möglicherweise negative Folgen haben könnten.

Das Letzte: Während die globale Chemieindustrie die Herausforderungen eines großen Abschwungs bewältigt, erweist sich der indische Chemiesektor als Leuchtturm der Widerstandsfähigkeit.

Sein diversifiziertes Produktportfolio, die Inlandsnachfrage, die geografische Isolierung und staatliche Initiativen wie das PLI-Programm bilden zusammen einen robusten Schutz gegen den Gegenwind der wirtschaftlichen Unsicherheit.

Diese einzigartige Kombination von Faktoren versetzt die indische Chemieindustrie in die Lage, nicht nur die anhaltende Krise zu überstehen, sondern auch zu gedeihen und in den kommenden Jahren erheblich zum Wirtschaftswachstum des Landes beizutragen.