Exklusiv: Bayer-Investor Artisan fordert Zerschlagung des Unternehmens

Das Logo der Bayer AG ist am 27. April 2020 an der Fassade des historischen Hauptsitzes des deutschen Pharma- und Chemieherstellers in Leverkusen abgebildet. REUTERS/Wolfgang Rattay erwirbt Lizenzrechte

LONDON, 25. August (Reuters) – Bayer (BAYGn.DE) muss große Veränderungen vornehmen, einschließlich der „Entfusionierung“ von zwei seiner drei Geschäftszweige, sagte der Investor Artisan Partners am Freitag gegenüber Reuters und fügte damit einen Chor der Forderungen nach Veränderungen hinzu andere Investoren.

Der Aktivist Bluebell Capital Partners forderte Anfang des Jahres eine Trennung. Andere Top-Investoren, darunter die Investmentfondsgruppe Deka, hatten gegen die bisherige Führung des Unternehmens gewettert. Einige meinen, eine einfache Lösung wäre die Trennung des Gesundheits- und des Agrargeschäfts.

Artisans Berufung wird den Druck auf Bill Anderson erhöhen, der im Juni vom Schweizer Rivalen Roche (ROG.S) geholt wurde, um den Spitzenposten zu übernehmen. Anderson wurde damit beauftragt, den Aktienkurs von Bayer wieder anzukurbeln, der aufgrund der anhaltenden Kosten des US-amerikanischen Rechtsstreits gegen Unkrautvernichtungsmittel schlechter abgeschnitten hat als die Konkurrenz.

Artisan möchte, dass das Unternehmen, das Medikamente in Pestizide umwandelt, neue Eigentümer für seine rezeptfreien und pharmazeutischen Einheiten findet, hieß es.

„Kürzlich haben wir einen Brief an den Mischkonzern Bayer geschrieben – und es ist ein Mischkonzern“, sagte David Samra, Gründungsportfoliomanager des International Value-Teams von Artisan, in einem Interview.

Bayer habe „eine ganze Reihe von Problemen“, darunter „zu hohe Schulden“, sagte Samra.

Anderson sagte diesen Monat, er schließe im Rahmen seiner Überprüfung der Strategie und Struktur des diversifizierten Unternehmens keine Optionen aus und lasse „nichts unversucht“.

Er werde in den kommenden Monaten ein erstes Update und Anfang 2024 detaillierte Pläne vorlegen, fügte er hinzu.

Vor seinem Amtsantritt als CEO sagte Anderson, er sei offen für eine Auflösung des Unternehmens. Aber einige andere Investoren haben sich gegen einen solchen Schritt ausgesprochen.

Artisan ist laut Refinitiv-Daten der 16. größte Investor von Bayer. Über die Höhe seines Anteils machte es keine Angaben.

Artisan schlug vor, „die Dividende auf Null zu kürzen, weil sie das Kapital benötigen, um effektiv zu operieren und wieder in ihr Geschäft zu investieren“, sagte Samra und fügte hinzu, dass der Brief vor der Bekanntgabe der Gewinnergebnisse von Bayer am 8. August verschickt worden sei.

„Dann hat das Unternehmen in seiner Ergebnisveröffentlichung ausdrücklich erklärt, dass es an seiner Dividende festhält, was genau das Gegenteil von dem ist, was es im langfristigen Interesse seines Unternehmens tun sollte.“

Bayer lehnte eine Stellungnahme ab.

Anderson hat von seinem Vorgänger Werner Baumann mehrere Herausforderungen geerbt, darunter US-Klagen, in denen behauptet wird, dass Bayers Unkrautvernichtungsmittel Roundup Krebs verursacht.

Das Unternehmen sagte letzten Monat in einer außerplanmäßigen Erklärung, dass es für dieses Jahr einen stärkeren Rückgang der Gewinne, keinen freien Cashflow und keine Abschreibungen von Vermögenswerten prognostiziert. Einige Analysten deuteten an, dass Anderson versuchte, schlechte Nachrichten schnell zu verbreiten, um eine Neuauflage zu ermöglichen Start.

Samra sagte, der Aufsichtsratsvorsitzende von Bayer, Norbert Winkeljohann, habe Artisan nicht direkt einen Brief zurückgeschrieben, sagte aber, Artisan habe „in Kontakt“ mit dem Unternehmen gestanden.

Samra sagte, Artisan habe in dem Brief „keine konkreten Vorschläge gemacht, wie (Bayer) sein Geschäft umstrukturieren sollte“.

Er sagte in dem Interview, dass nur Bayers Crop-Science-Bereich „richtig skaliert“ sei und „langfristige Vorteile“ biete, während er die Bereiche für rezeptfreie Gesundheitsprodukte und Pharmazeutika als „unterdimensioniert“, margenarm und „wahrscheinlich“ bezeichnete wertvoller in den Händen von jemand anderem.

Die Agrarsaatgut- und Pestizidsparte Crop Science, nach der chinesischen Syngenta der zweitgrößte globale Anbieter der Branche, macht etwa die Hälfte des Bayer-Umsatzes aus.

Große Pharmakonzerne haben im letzten Jahr Geschäfte mit nicht verschreibungspflichtigen Medikamenten ausgegliedert, wobei Johnson & Johnson (JNJ.N) Kenvue (KVUE.N) an die Börse bringt und GSK (GSK.L) Haleon (HLN.L) im Jahr 2022 an die Börse bringt.

Berichterstattung von Richa Naidu und Ludwig Burger; Bearbeitung durch Matt Scuffham, Diane Craft und Rosalba O'Brien

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In London ansässiger Reporter für Einzelhandel und Konsumgüter, der Trends analysiert, einschließlich der Berichterstattung über Lieferketten, Werbestrategien, Unternehmensführung, Nachhaltigkeit, Politik und Regulierung. Zuvor schrieb er über in den USA ansässige Einzelhändler und große Finanzinstitute und berichtete über die Olympischen Spiele 2020 in Tokio.